专题：美联储再降息25基点 3人反对 特朗普仍不满意 鲍威尔排除加息可能跟投之家
北京时间12月11日凌晨，美股周三收高，道指上涨近500点，标普500指数逼近历史最高收盘纪录。在美联储决定今年再次降息后，交易员押注明年将有更多宽松政策出台。
道指涨497.46点，涨幅为1.05%，报48057.75点；纳指涨77.67点，涨幅为0.33%，报23654.16点；标普500指数涨46.22点，涨幅为0.68%，报6886.73点。
美联储在其为期两天的政策会议结束时批准了又一次0.25个百分点的降息。这是该机构今年连续第三次降息，使联邦基金利率降至3.50%至3.75%的区间。
美联储重提“考虑对联邦基金利率的目标区间进行额外调整的幅度和时机”，堪萨斯城联储行长Schmid和芝加哥联储行长Goolsbee反对降息，两人主张维持利率不变。美联储理事米兰也反对决策，他主张降息50个基点。
美联储表示将自12月12日起购买国库券跟投之家，未来30天购买400亿美元。美联储“点阵图”显示决策层对2026年利率的预测中值没有变化。
美联储在其声明中称，其常备隔夜回购操作将不再设定总操作额度上限，并将通过FedTrade Plus交易平台以全额配给方式开展。
声明表示，符合条件的交易对手方在每日两次操作时段的每一次操作中，可针对每一种证券类型提交一笔申报，每笔申报的最高金额为400亿美元。申报将在操作结束时间之后，按常备隔夜回购操作利率立即成交；其他所有操作参数保持不变。
美联储主席鲍威尔对记者表示：“在当前机制下，常备回购协议或回购操作是确保在货币市场压力上升的日子里，联邦基金利率仍维持在目标区间内的一项关键工具。基于这一观点，委员会取消了常备回购操作的总额度限制。这些操作旨在支持货币政策实施和平滑市场运行，应当在经济上合理时加以使用。”
华尔街认为，美联储在政策声明以及主席杰罗姆·鲍威尔随后的讲话中有若干利好股市的信号：
①值得注意的是，美联储宣布将开始购买短期债券，扩大其资产负债表。受此影响，短期美国国债收益率走低。 ②美联储还在声明中关注疲弱的劳动力市场，删除了此前“仍处于低位”的措辞。这表明其政策重心正转向支持经济，而非控制通胀。 ③尽管鲍威尔表示“在做出下一步行动前美联储需要观望”，但他实际上排除了下次加息的可能性。“我认为目前没有人会把加息……作为基本预期，”鲍威尔说道。另一方面，美联储预测明年仅会降息一次，但交易员预计降息幅度会更大。事实上，芝商所（CME）的FedWatch工具显示，联邦基金期货市场定价显示，明年美联储降息两次或以上的概率为68%。
Interactive Brokers高级经济学家何塞·托雷斯（José Torres）表示：“如果降息幅度不够深，华尔街可能会解读为负面消息，但资产负债表将再度扩张的消息——尽管速度缓慢——无疑令人振奋，并足以抵消对基准利率未来仅小幅下调的担忧。此外，‘加息路径点阵图’显示出更强的经济增长预期、更温和的通胀预期以及中性的就业展望，这些因素同样推动了股市和收益率的看涨反应。”
10月29日，即标普500指数上一次创纪录收盘的次日，美联储曾降息，但鲍威尔当时暗示12月未必会再次降息。此举导致当日股市下跌，并引发整个11月大部分时间股市表现疲软，直到一些美联储官员开始释放12月可能降息的信号。
此后，该基准指数一路回升，最终在周三的涨势中逼近10月底创造的历史收盘纪录。
“2025年最后一次利率决议基本上为年末的‘圣诞老人行情’铺平了道路，标普500指数有望在未来几周突破7000点大关，”托雷斯表示。
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责任编辑：张俊 SF065跟投之家
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